JPMorgan upozorava: Dionice Tesle mogle bi potonuti 60%

„S obzirom na to da su očekivanja o Teslinim performansama pala za sve financijske i performansne pokazatelje u svim vremenskim razdobljima do kraja desetljeća, porast dionica Tesle od +50% i povećanje ciljanih cijena analitičara od +32% nakon ovog pada impliciraju očekivanje oštrog zaokreta prema materijalno boljim performansama od ranije očekivanih u vremenu nakon ovog desetljeća“, napisao je analitičar JPMorgana Ryan Brinkman u bilješci objavljenoj u ponedjeljak.

Cijena već pada

„Savjetujemo investitorima da oprezno pristupe ovom očekivanju u kontekstu i rizika izvršenja i vremenske vrijednosti novca“, rekao je.

Brinkman je dodao: „Investitori bi po našem mišljenju trebali biti svjesni pri procjeni implicitne infleksije više u Teslinim performansama počevši negdje nakon ovog desetljeća (kada se pretpostavlja da će rezultati početi pratiti materijalno jače od ranije očekivanih, za razliku od materijalno slabijih od ranije očekivanih).“

Brinkman je ponovio ocjenu „Prodaj“ za Teslu. Njegova ciljana cijena od 145 dolara procjenjuje da će dionice Tesle pasti za oko 60% u odnosu na trenutne razine.

Dionice Tesle već su pale za 20% ove godine, što je čini najlošijim članom kompleksa "Veličanstvenih sedam".

Brinkmanova ciljana cijena donekle je izvanredna na Wall Streetu - prosječna ciljana cijena analitičara za dionicu je 360 dolara, prema podacima Yahoo Financea.

Upozorenje o dionicama dolazi u trenutku kada se zabrinutost zbog financijskih rezultata Tesle i dalje povećava.

Tesla je u prvom tromjesečju isporučila 358.023 vozila, što je manje od procjena analitičara od otprilike 366.000 do 370.000 jedinica. Iako to predstavlja povećanje od 6,3% u odnosu na prethodnu godinu, rast je došao iz depresivne početne vrijednosti, a apsolutni brojevi pokazali su značajan sekvencijalni pad u odnosu na rekordni četvrti tromjesečje prošle godine.

Brojne prepreke za Teslu

Prepreke s kojima se Tesla suočava i dalje su brojne.

Istek saveznog poreznog kredita za električna vozila od 7500 dolara u SAD-u krajem prošle godine, koji je donijela Trumpova administracija, nanio je veliki udarac domaćoj potražnji za električnim vozilima. Osim toga, uporno visoke kamatne stope učinile su financiranje vozila skupljim za prosječnog kupca.

U međuvremenu, Tesla se suočava s brutalnim pritiskom kineskih rivala u području električnih vozila poput BYD-a (BYDDY), kao i tradicionalnih proizvođača automobila poput Mercedes-Benza (MBG.DE), General Motorsa (GM) i Forda (F), koji nastavljaju s proizvodnjom električnih vozila, iako sporijim tempom.

Kako bi zadržao strastvene Tesline "bikove", izvršni direktor Elon Musk obećava da će 2026. biti velika godina za nove proizvode.

Teslin namjenski robotaxi (poznat i kao Cybercab), vozilo dizajnirano bez volana ili pedala, trebao bi započeti početnu proizvodnju ovog mjeseca. Bit će u središtu Tesline nove autonomne mreže za dijeljenje prijevoza.

Musk također ubrzava obuku svog humanoidnog robota Optimus, s ciljem da ga do kraja godine primijeni za "repetitivne ili dosadne zadatke" unutar vlastitih tvornica.

Brinkman je dodao: "Iako se i tehnološki i izvršni rizik čine znatno manjim nego što se nekada strahovalo, širenje u segmente većeg volumena s nižim cijenama čini se prepuno većeg rizika u odnosu na potražnju, izvršenje i konkurenciju."