Globalne zalihe nafte mogle bi biti rekordno niske ako Hormuški tjesnac ostane zatvoren

Međunarodna agencija za energiju upozorila je ovog tjedna u svom mjesečnom ažuriranju da će više cijene nafte i goriva vjerojatno prijeći vrhunac potražnje ovog ljeta.

„Brzo smanjenje rezervi usred kontinuiranih poremećaja moglo bi najaviti buduće skokove cijena“, rekla je IEA.

Rast cijena izvjestan

Tržište nafte nije osjetilo puni utjecaj gubitka opskrbe zahvaljujući komercijalnim zalihama koje drži industrija, strateškim rezervama koje kontroliraju vlade i tankerima u tranzitu, rekao je izvršni direktor Exxon Mobila Darren Woods na konferenciji o zaradi naftnog velikana za prvo tromjesečje.

Te su dionice ublažile utjecaj poremećaja u ožujku i travnju, rekao je Woods. Ali komercijalne zalihe na kraju će pasti na razine gdje više neće moći služiti kao izvor opskrbe, rekao je izvršni direktor.

„Očekujemo da ćemo, kako se to dogodi i dok tjesnac ostane zatvoren, i dalje vidjeti porast cijena na tržištu“, rekao je Woods.

Zalihe blizu rekordno niskih razina

Zalihe su bile blizu desetljetnog maksimuma, nešto više od 8 milijardi barela krajem veljače, procijenila je švicarska banka UBS u izvješću u utorak. Do kraja travnja zalihe su pale na 7,8 milijardi barela, rekli su analitičari UBS-a.

Zalihe će se približiti rekordno niskim razinama od 7,6 milijardi barela do kraja svibnja ako potražnja ostane ista iz mjeseca u mjesec, rekli su analitičari UBS-a. Pad zaliha na tu razinu opteretio bi lanac opskrbe, rekli su analitičari JPMorgana u bilješci od 30. travnja.

Milijarde barela na zalihama mogu zvučati kao puno, ali stvarnost je da je dostupno samo oko 800 milijuna barela bez opterećenja sustava, rekli su analitičari JPMorgana. Ostatak je potreban da bi se cjevovodi i spremnici održali napunjenima na minimalnim razinama kako bi lanac opskrbe funkcionirao učinkovito, rekli su.

„Poput krvnog tlaka u ljudskom tijelu, problem je cirkulacija“, rekla je Natasha Kaneva, voditeljica globalne strategije za robe u JPMorganu. „Sustav ne otkazuje zato što nafta nestaje, već zato što mreža za cirkulaciju više nema dovoljno radnog volumena.“

Potražnja će se smanjiti

Zalihe nafte pale bi na kritično nisku razinu od 6,8 milijardi barela do rujna ako Hormuz u to vrijeme još uvijek bude zatvoren, predviđa JPMorgan. Zalihe proizvoda dosegle bi kritične razine ranije u srpnju ili kolovozu, prema prognozi Rapidan Energyja.

Globalno gospodarstvo bi se „zaglavilo, a kritična prometna infrastruktura ne bi mogla nabaviti gorivo ni po kojoj cijeni“, rekli su analitičari Rapidana u bilješci od 7. svibnja.

Ali vrlo je malo vjerojatno da će zalihe dosegnuti ove kritično niske razine, rekli su analitičari. Umjesto toga, cijene nafte i proizvoda će naglo porasti kako bi smanjile potražnju, što će uzrokovati „ozbiljnu ekonomsku kontrakciju“.

„To će se vjerojatno dogoditi prije 3. kvartala 2026.“, rekli su analitičari Rapidana.