Još 20. studenog, S&P 500 bio je 4,4 posto "ispod vode" u odnosu na početak mjeseca, a zatim je nastavio rasti. Zanimljivo je kako jedna izjava može preokrenuti tok događaja. Prošlog petka, predsjednik njujorških Federalnih rezervi John Williams naglasio je da su se rizici na tržištu rada povećali, dok su se rizici inflacije smanjili. Trenutnu monetarnu politiku ocijenio je umjereno restriktivnom, pa i dalje vidi prostor za daljnje smanjenje kamatnih stopa. Kao što je poznato, Fed je snizio kamatnu stopu (oba puta za 25 baznih bodova) i u rujnu i u listopadu, a očekuje se da će poduzeti slične mjere i na svom prosinčkom sastanku (9. i 10. prosinca). Vjerojatnost takvog scenarija porasla je na više od 80 posto, nakon što je veći dio studenog vjerojatnost bila manja od polovice.
Nvidijino hlađenje i Alphabetov uspon
Unatoč visokom rastu burzovnih indeksa u posljednjem tjednu (NASDAQ je porastao za gotovo pet posto!), naravno, rizici ostaju, ali nisu povezani s mogućim hlađenjem američkog gospodarstva (Atlanta Fed očekuje realni rast američkog BDP-a u trećem tromjesečju od četiri posto na godišnjoj razini), već uglavnom s procjenama sektora umjetne inteligencije, koji je prošao ozbiljan stres test. Cijena dionice Palantira udaljena je 20 posto od rekordnih, Oracleovih 40. Nvidia, simbol AI entuzijazma od dolaska ChatGPT-a, također "popušta", njezine dionice nisu pratile rast tržišta u posljednjem tjednu i pale su za dobra dva posto u tjednoj usporedbi. Neki već nagađaju kada će Nvidiju po tržišnoj kapitalizaciji prestići Alphabet, koji je trenutno najuzbudljiviji investitor zbog svog Gemini 3.0 chatbota i sve većeg fokusa na umjetnu inteligenciju (također je postao glavni igrač na tržištu visokoučinkovitih čipova).
Puma u fokusu u Europi
Europske burze također su se oporavile od najvećeg tjednog pada u više od tri mjeseca. Dionice njemačkog proizvođača sportske odjeće Puma porasle su u četvrtak za gotovo 20 posto usred nagađanja da je kineska multinacionalna tvrtka Anta Sports zainteresirana za tu tvrtku. Indeks STOXX 600 može se pohvaliti tjednim rastom od 2,5 posto, a cijeli studeni mjesec također je bio pozitivan, ponajviše zahvaljujući zdravstvenom i farmaceutskom sektoru te tvrtkama poput Rochea i Bayera. Vrijedi spomenuti i francuski Abivax, koji razvija lijek za upalu debelog crijeva, a njegove dionice ove su godine porasle za nevjerojatnih 1380 posto. Očekuje se da će se rast u Europi nastaviti i 2026.: u anketi Reutersa, analitičari u prosjeku očekuju da će STOXX 600 dobiti 11 posto.
Bitcoin ponovno iznad 90.000 dolara
Tržište kriptovaluta smiruje se nakon najgoreg pritiska prodaje od studenog 2022. i ponovno ide prema gore, a bitcoin se vraća iznad 90.000 dolara. To je također vrlo važno za burze, jer je stabilnost bitcoina postala vrlo važan pokazatelj općeg apetita za rizikom. Raspoloženje na tržištu kriptovaluta bilo je posebno loše u studenom, s američkim ETF-ovima za bitcoin i ether koji su doživjeli ogroman odljev, ali su u posljednjem tjednu ponovno izvijestili o neto priljevima.
Pad Bitcoina opasno je ugrozio poslovne modele tvrtki koje akumuliraju bitcoin i ether u svojim bilancama. Saylorov Strategy, usmjeren na Bitcoin, pod povećalom je, suočavajući se sa značajnim izazovom jer bi njezine dionice mogle biti uklonjene s indeksa MSCI USA i NASDAQ 100 u siječnju, što bi stvorilo veliki pritisak na prodaju dionica Strategyja. MSCI razmatra novo pravilo koje bi iz indeksa isključilo tvrtke s više od 50 posto imovine u digitalnoj imovini.
