Strah je sve veći: Je li AI hype pretjeran?

Trumpovo uvjeravanje da će postići dogovor s Kinom bilo je dovoljno.

Teško bi bilo usporediti događaje ovog puta sa šokantnim travnjem "Danom oslobođenja", ali postoje neke sličnosti. Trump je u petak najavio da će SAD od 1. studenog uvesti nove 100%-tne carine na uvoz iz Kine.

Newyorški burzovni indeksi su se u petak srušili, najviše od travnja, NASDAQ za 3,6%, ali u ponedjeljak su već dobili više od polovice onoga što su izgubili. Ovaj put, Trump je neuobičajeno brzo ublažio svoju retoriku i u nedjelju na svojoj društvenoj mreži uvjeravao da nema potrebe za brigom o odnosima s Kinom. "TACO-trgovina" se vratila, trgujući na uvjerenju da će se Trump na kraju stisnuti ili popustiti, kako kaže akronim TACO ("Trump se uvijek uplaši").

Pohlepa dominira

Napetosti, međutim, ostaju, a u utorak smjer nije bio ujednačen (samo je Dow Jones završio dan u zelenom; dobio je 0,44 posto), posebno ujutro postojala je zabrinutost jer Peking želi uvesti nove carine na neke teretne brodove, dok su SAD već najavile slične mjere. Neizvjesnost je jednostavno nova normalnost ove godine. CNN-ov indeks pohlepe i straha bio je u zoni pohlepe prije tri tjedna, ali sada već osjeća strah investitora. Kina se neće dati ucijeniti, ima neku snažnu imovinu u svojim rukama, posebno značajan monopol na rijetke zemlje, koje su bitne u mnogim ključnim industrijama. Rijetke zemlje bile su uzrok najnovijeg zatezanja odnosa, nakon što je Kina najavila da će pooštriti ograničenja na izvoz rijetkih zemalja, razljutivši Trumpa. Također želi biti sve manje ovisna o američkim naprednim čipovima. Nedavno je pooštrila kontrole uvoza poluvodiča. Financial Times izvijestio je da carinici provode stroge inspekcije u svim većim lukama. Značajno je da je Kina, unatoč svemu, u rujnu imala porast izvoza od 8,3% u odnosu na rujan prošle godine.

Srebro nadmašilo rekord iz 1980.

Cijene zlata i dalje ruše rekorde usred najnovijih napetosti između SAD-a i Kine; u utorak se za uncu zlata trebalo platiti čak 4179 dolara, a za srebro više od 53 dolara. Morgan Stanley predlaže investitorima da prilagode svoj portfelj s klasičnog omjera 60-40 (60 posto dionica i 40 posto obveznica) na 60-20-20, što znači da nemaju 40 posto u obveznicama, već 20 posto, te da isti iznos dodijele zlatu. Analitičari Bank of America i Societe Generale očekuju da će zlato sljedeće godine dosegnuti 5000 dolara. Srebro je također premašilo svoj rekord iz 1980., zahvaljujući kratkom stiskanju, na više od 53 dolara (uzimajući u obzir inflaciju, naravno, još je daleko od dostizanja rekorda). Ovogodišnji rast srebra, od više od 70 posto, još je impresivniji od rasta zlata (gotovo 60 posto).

Cijene srebra i zlata zabilježile su najveće skokove od svih roba u proteklih 12 mjeseci, dok su cijene šećera i sirove nafte značajno pale.

Većina vjeruje da je sektor umjetne inteligencije uvelike prenapuhan

Pogledajmo ključne nalaze listopadskog istraživanja Bank of America. Upravitelji imovine (njih 193 sudjelovalo je u istraživanju) sve se manje boje recesije (očekivanja recesije najniža su od 2022.), a sve su manje uvjereni, čak 60 posto, da su dionice diljem svijeta precijenjene. Više od polovice (54 posto) vjeruje da je sektor umjetne inteligencije već u balonu, što je trenutno najveća briga, veća od inflacije i geopolitike. Dok je u travnju 80 posto profesionalnih investitora kao glavni rizik navodilo rizik trgovinskog rata, sada to čini samo pet posto, ali istina je da je istraživanje provedeno prije nove eskalacije trgovinskih odnosa između SAD-a i Kine. Upravitelji imovine uglavnom se klade na daljnji rast zlata, dok su još optimističniji prema dionicama, a razina novčanih rezervi pala je na samo 3,8 posto.