SK Hynix skočio 13 posto u burzovnom debiju, potražnja ogromna

Dionica se trguje pod simbolom SKHYV, a od utorka će se prebaciti na SKHY. Dionica je otvorena na 170 USD i pala je u petak u trgovanju.

Američke depozitarne potvrde tvrtke, ili ADR, bile su procijenjene na 149 USD, čime je prikupljeno 26,5 milijardi USD za agresivne planove širenja, koji uključuju ulaganja u nove tvornice i opremu.

„To je svojevrsni san, a sada je to ostvarenje sna“, rekao je predsjednik SK Hynixa Chey Tae-won Kristini Partsinevelos s CNBC-a u petak.

SK Hynix zaostaje samo za Samsungom po tržišnoj kapitalizaciji u svojoj matičnoj zemlji. Poput svog većeg konkurenta, tvrtka proizvodi računalnu memoriju, koju koriste telefoni i računala za pohranu kratkoročnih podataka. Popis kupaca SK Hynixa uključuje neka od najvećih imena u tehnologiji, poput Nvidije i Applea.

Procvat AI-ja

Čipovi su desetljećima bili skriveni u uspavanom kutku svijeta poluvodiča, ali procvat umjetne inteligencije pretvorio ju je u masovno rastuće tržište.

Tae-won je za CNBC rekao da kada se sastaje s kupcima i partnerima, svi očekuju više čipova. Rekao je da čak i kada je SK Hynix najavio da će udvostručiti kapacitet u roku od pet godina, kupci su rekli da im i dalje treba više.

„Svi moji kupci su rekli: 'Pa, to nije dovoljno, čovječe, i, pa, trebamo više'“, rekao je Tae-won u petak.

Procjena SK Hynixa porasla je više od sedam puta u protekloj godini jer je potražnja za AI infrastrukturom uzrokovala nedostatak računalne memorije i naglo porasle cijene.

SK Hynix je lider u visokoperformansnoj memoriji koja se koristi u AI čipovima Nvidije, najvrjednije tvrtke na svijetu. U usporedbi s RAM-om za telefone ili prijenosna računala, AI čipovi zahtijevaju memoriju velike propusnosti ili HBM, koja se stvara složenim procesom koji uključuje slaganje mnogih slojeva tradicionalne memorije.

„Potražnja je ogromna, eksponencijalno, tako da zapravo ne vidim“ znakove da se potražnja za HBM-om smanjuje, rekao je Tae-won.

Kladenje na procvat memorije pokazalo se rizičnim zbog cikličke prirode poslovanja. Velike tehnološke promjene poput dot-com ludila, rasta pametnih telefona ili prijelaza s paketnog softvera na oblak donijele su ogromnu potražnju za memorijom za napajanje novih uređaja. To je često dovodilo do prekomjerne ponude, nakon čega slijedi pad cijena.

Zabrinutost je danas sveprisutna s obzirom na hiperrast AI-a. Ali Tae-won je rekao da je SK Hynix uvjeren da se potražnja za memorijom trajno promijenila u odnosu na prošle cikluse procvata i pada.

„AI agent, fizički AI robot, zapravo treba puno memorijskih čipova“, rekao je Tae-won.

Dio tog HBM-a bit će pakiran u SAD-u nakon što je tvrtka najavila izgradnju pogona za napredno pakiranje vrijednog 4 milijarde dolara u Indiani. No, velika većina planiranog širenja SK Hynixa u nadolazećim godinama održat će se u Južnoj Koreji. To uključuje skupinu pogona za proizvodnju čipova u Yonginu koji će koštati 390 milijardi dolara.

Uvrštavanje SK Hynixa na burzu dolazi otprilike mjesec dana nakon što je Elon Muskov SpaceX izašao na burzu u najvećoj inicijalnoj javnoj ponudi u povijesti.

Kontinuirani rast

Dionice tvrtke, uvrštene u Južnu Koreju i koje se trguju na Korejskoj burzi, porasle su za 174% u posljednjih šest mjeseci i 634% u protekloj godini.

Ipak, kako je istaknuo Jared Blikre iz Yahoo Financea, dionice memorije pale su u utorak na medvjeđe tržište.

Poslužitelji podatkovnih centara zahtijevaju čipove za pohranu podataka kako bi pohranili i pristupili podacima potrebnim za pokretanje AI modela i procesa. Ali AI čipovi, poput Nvidijinih (NVDA) grafičkih procesorskih jedinica (GPU-ova), ne moraju cijelo vrijeme pristupati svakom dijelu programa ili AI modela. To bi ih učinilo sporima i neučinkovitima.

To bi bilo kao da pokušavate zapamtiti sve što se dogodilo u vašem životu kada vas netko pita što ste radili tijekom vikenda.

Tu nastupa HBM. Ova specijalizirana memorija sadrži najvažnije podatke potrebne za pokretanje softvera, odmah pored procesora, omogućujući superbrze performanse.

Nestašica čipova

Tri velike tvrtke proizvode HBM i pohranu: Micron (MU), Samsung (005930.KS) i SK Hynix. Prema podacima koje je SK Hynix podnio Komisiji za vrijednosne papire i burze (SEC), to je najnoviji proizvođač HBM-a, koji zauzima 56,4% tržišta. Sve tri tvrtke su Nvidijini partneri.

No, američki investitori imaju ograničena sredstva za kupnju dionica SK Hynixa ili Samsunga putem američkih tržišta.

Trenutno, taj nedostatak memorijskih čipova mogao bi potrajati do 2030. godine, jer postavljanje novih proizvodnih pogona traje godinama.

No, industrija čipova također je sklona razdobljima uspona i padova.

"Ne zaboravimo da su prije nekoliko godina ovi proizvođači memorija imali negativne bruto marže, ne negativnu... neto dobit, već negativne bruto marže", objasnio je Patrick Moorhead, osnivač i izvršni direktor Moor Insights & Strategy.

"Doslovno su prodavali stvari ispod troškova, a zatim su brzo smanjili kapitalna ulaganja i... evo nas", rekao je.

Tijekom svoje nedavne konferencije o zaradi, Micron je objavio da s klijentima potpisuje dugoročne strateške ugovore, u kojima se klijenti obvezuju na kupnju određene količine Micronovih čipova svake godine tijekom trajanja ugovora, uz veliku avansnu uplatu u gotovini.

Glavni poslovni direktor Microna, Sumit Sadana, rekao je tada za Yahoo Finance da većina tih ugovora traje pet godina, dok su prethodni ugovori o memoriji trajali samo godinu dana.

No, ne može se reći hoće li takvi ugovori spriječiti novi ciklus procvata i pada kada se kriza s memorijom konačno smiri.