Norveški mirovinski fond u 2025. ostvario sjajan prinos

Norges Bank Investment Management (NBIM) upravlja fondom, koji je osnovan 1990-ih za ulaganje prihoda od norveške naftne i plinske industrije u ime norveškog stanovništva. Investitor je u više od 7200 tvrtki u 60 zemalja i ima udjele u oko 1,5% svjetskih javno kotiranih dionica.

Vrijednost fonda na kraju 2025. iznosila je oko 2,2 bilijuna dolara, u odnosu na oko 2,08 bilijuna dolara godinu ranije.

Fond je prošle godine ostvario dobit od 2,36 bilijuna norveških kruna, odnosno 248 milijardi dolara, odnosno 15,1%. To je 0,28 postotnih bodova, odnosno 50 milijardi kruna, niže od učinka njegovog referentnog indeksa.

U izjavi, izvršni direktor NBIM-a Nicolai Tangen istaknuo je „snažan rast“ globalnih dionica, s najvećim doprinosom američke tehnologije, uz financijske sektore, budući da je portfelj prebrodio povećanje američkih tarifa. Također je istaknuo „pozitivan razvoj događaja“ u ulaganjima u infrastrukturu obnovljivih izvora energije.

Priznajući da je 2025. bila godina „stalnih previranja i iznenađenja“, Tangen je rekao da su solidne korporativne zarade, optimizam oko umjetne inteligencije i smanjenje kamatnih stopa središnje banke pomogli povećati njegova ulaganja u dionice.

„Američke tehnološke dionice najviše su pridonijele pozitivnom povratu, a uglavnom su ih potaknule najveće tehnološke tvrtke“, rekao je u izvješću.

Općenito, gotovo 40% ulaganja NBIM-a odnosi se na američke dionice, a najvrjednija ulaganja uključuju 1,3% udjela u Nvidiji, 1,2% udjela u Appleu i 1,3% udjela u Microsoftu. NBIM također ulaže u infrastrukturu s fiksnim prihodom, nekretninama i obnovljivim izvorima energije.

Njegova ulaganja u dionice, koja imaju tržišnu vrijednost od oko 1,6 bilijuna dolara i čine više od 71% fonda, prošle su godine ostvarila prinos od 19,3%.

Slijedila je ulaganja u nelistirani portfelj obnovljive energije, koji je ostvario dobit od 18,1%. Prošle godine fond je uložio nekoliko sredstava u obnovljive izvore energije, uključujući i najveću njemačku električnu mrežu.

Imovina s fiksnim prihodom, koja čini više od 26% imovine fonda s 594 milijarde dolara, porasla je za 5,4%, dok su ulaganja u nelistirane nekretnine porasla za 4,4%.

U četvrtak je NBIM izjavio da sada koristi umjetnu inteligenciju za provjeru ulaganja zbog etičkih problema, proces koji je započeo krajem 2024. kada je u svoj ESG proces uveo Anthropicov Claudeov model.