Srebro doživjelo novu katastrofu

Spot cijene srebra posljednji su put pale za 13% na 76,97 dolara po unci, dok su terminski ugovori u New Yorku bili niži za preko 8% na 77,28 dolara po unci.

Srebro je bilo u rekordnom porastu prije nego što je prošlog petka palo za gotovo 30%. Podaci LSEG-a pokazali su da je 2025. godine poraslo za oko 146%.

Mnogo špekulanata

Analitičari ističu špekulativne tokove, pozicioniranje s leveridžom i trgovanje vođenim opcijama, a ne fizičku potražnju, kao ključne pokretače nedavnih promjena cijena.

„Vidjeli ste mnogo špekulativnih pozicija koje se nakupljaju... Ne mislim da su u potpunosti iskorištene“, rekao je Sunil Garg, generalni direktor Lighthouse Cantona.

Iako Garg kaže da temeljni argumenti za potražnju za srebrom i dalje stoje, savjetuje da se pričeka još malo dok se špekulativne pozicije prvo "izbrišu". Srebro ima širok raspon industrijskih i tehnoloških primjena, od solarne energije, katalizatora i elektronike, između ostalog.

"Zahtjevi za maržom koje podižu razne burze metala diljem svijeta... to je nešto što će ubiti neke od špekulacija", rekao je Garg. CME Group podigla je zahtjeve za maržom nakon naglog pada prošlog petka.

"Kako su cijene padale, zaštita od trgovaca prešla je s kupnje u snagu na prodaju u slabost, aktivirane su stop-out opcije za investitore, a gubici su se prelijevali kroz sustav", rekao je Goldman Sachs u bilješci u srijedu.

Cijene srebra u posljednjih godinu dana

Korekcija srebra bila je veća od korekcije zlata zbog strožih uvjeta likvidnosti na londonskom tržištu, što je povećalo oscilacije cijena.

Goldman je dodao da vrijeme volatilnosti sugerira da su zapadni tokovi, a ne kineske spekulacije, odgovorni za veći dio rasta i smirivanja, napominjući da se većina burnijih poteza dogodila dok su kineska tržišta terminskih ugovora bila zatvorena.

Volatilnost cijena srebra izazvala je sve veće usporedbe s dionicama memeova poput GameStopa, trgovca videoigrama koji je postao globalni fenomen 2021. nakon što su se maloprodajni trgovci na Redditu masovno uložili, što je uzrokovalo porast dionica daleko iznad onoga što su tradicionalni modeli vrednovanja mogli opravdati.

Promatrači tržišta upozoravali su da su cijene odvojene od održivih razina, što trgovinu srebrom čini sve više nalik memeovima.