Sezona poslovnih rezultata: Amerika raste, Europa stagnira

Rezultati za prvo tromjesečje tvrtki u indeksu S&P 500 objavljeni do sada pokazuju da profit raste brže od prihoda.

Izvijestio je relativno mali broj tvrtki, ali slika je i dalje dovoljno jasna, s rastom prihoda solidnim i rastom dobiti znatno jačim. To znači da tvrtke ne samo da ostvaruju veću prodaju, već i bolju profitabilnost.

Banke i tehnološki sektor dominiraju

Značajan dio ove snage dolazi od banaka i tehnologije. Prvi val objava najvećih američkih banaka bio je uglavnom izuzetno ohrabrujući, potvrđujući dojam da značajan dio američkog gospodarstva ostaje u dobroj formi. Slika je još izraženija u tehnologiji, gdje optimizam i dalje uglavnom pokreće umjetna inteligencija. Tehnološki sektor trenutno se ističe, dok financijski sektor i industrija također pokazuju solidan rast. S druge strane, neki potrošački sektori i dijelom zdravstvo puno su suzdržaniji, pa sezona objava poslovnih rezultata nije jednako jaka na cijelom tržištu.

Amerika trenutno još uvijek potvrđuje svoju moć tamo gdje je ulagačima najvažnija, naime u tvrtkama, rezultatima i dobiti. Većina tržišta trenutno pokazuje da može održati rast i profitabilnost čak i u neizvjesnijem okruženju. Važno je i da očekivanja za budućnost ostanu relativno dobra. Nije riječ samo o snažnom početku godine, već će rast dobiti u SAD-u ostati solidan tijekom ostatka godine.

Europa zaostaje u konkurentnosti

U Europi je slika mnogo suzdržanija. Dok američke tvrtke rastu, šire se i učvršćuju svoju poziciju, Europa sve više prepoznaje da zaostaje u pogledu konkurentnosti. Tržište je fragmentirano, a premalo je velikih europskih tvrtki koje bi mogle ozbiljno konkurirati američkim i kineskim divovima. Istovremeno, Europa ima malo moći, ali i premalo iskorištenih prednosti. Euro je i dalje jedna od najvažnijih svjetskih valuta, ali u širem financijskom i kapitalnom smislu Europa ga još uvijek ne koristi dovoljno samouvjereno i učinkovito. Zato Bruxelles pokušava riješiti europski konkurentski jaz na dva fronta: otvorenijim pogledom na konsolidaciju poduzeća i kapitalnom unijom koja bi trebala preusmjeriti više europske štednje u rast, inovacije i veće tvrtke.

To je, zapravo, bit današnje razlike između dvije strane Atlantika. U SAD-u konkurentnost trenutno potvrđuju same tvrtke, kroz svoje rezultate i dobit. U Europi, međutim, raste osjećaj da bez više kapitala, veće integracije, većih tvrtki i sigurnijeg korištenja vlastite valute takvo ubrzanje neće biti moguće. Amerika trenutno u praksi pokazuje svoju moć, dok Europa još uvijek traži način da je bolje iskoristi.